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フリー・キャッシュ・フローの推移

(億円)
  2014年 2015年 2016年
営業利益 759 868 769
有形固定資産の減価償却費及び減損損失 155 142 148
無形資産の償却費及び減損損失 14 35 40
営業利益へのその他の調整 37 10 28
調整後営業利益 964 1,054 985
営業債権の減少(△:増加) △302 67 △64
棚卸資産の減少(△:増加) △122 △233 △263
営業債務の増加(△:減少) △6 59 15
その他の純運転資本等の変動 97 △52 △50
純運転資本等の減少(△:増加) △333 △159 △362
有形固定資産の取得による支出 △162 △184 △301
無形資産の取得による支出 △29 △65 △62
営業フリー・キャッシュ・フロー 439 646 260
売上収益比率(%) 9.5 13.0 5.3
財務管理(受取/支払利息、為替差損益など) 3 16 37
支払法人所得税 △252 △291 △253
フリー・キャッシュ・フロー 190 370 43
支払配当金 △255 △294 △328
自己株式の減少(△:増加) 12 14 5
ネット現金の換算差額等 7 △35 △26
ネット現金の純増減 △45 55 △305

営業利益へのその他の調整:営業利益に含まれる(減価)償却費/減損以外のすべての非現金損益項目(例:棚損、貸倒引当、ストックオプション費用、資産除去損、引当金の増減)及び純営業資産に係るすべての非損益現金流出入(例:資産売却の入金、引当金の支払い)を調整しております。

営業フリー・キャッシュ・フロー(営業FCF):営業活動による現金創出能力を示す調整後営業利益から、運転資本の増減を調整し、有形/無形の営業投資を控除した税引前のキャッシュ・フローです。

フリー・キャッシュ・フロー(FCF):営業FCFから税金の支払い等を控除した、経営者の視点から見た純現金創出能力です。
ネット現金の純増減:有価証券や有利子負債の増減によるキャッシュ・フローが含まれております。
営業利益、営業FCF、NOAを含む資産負債の推移は相互に整合しております。

フリー・キャッシュ・フローの推移について

連結キャッシュ・フロー計算書はIAS7号「キャッシュ・フロー計算書」に基づいて作成しております。一方で、FCFは、連結キャッシュ・フロー計算書を内部管理の指標として再構成したものであり、ロシュも同様の指標を開示しております。なお、FCFにはCore実績のような除外事項はありません。

また、FCFについて、これまで支払配当金を控除したものとしておりましたが、ロシュのFCFの定義の変更を契機として、2016年第2四半期より、支払配当金を控除する前のものとし、一般的なFCFの定義に合わせることにしました。2016年以前のFCFも変更しております。なお、営業FCFには影響ありません。