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フリー・キャッシュ・フローの推移

(億円)
  2013年 2014年 2015年 2016年 2017年
営業利益 787 759 868 769 989
有形固定資産の減価償却費及び減損損失 152 155 142 148 146
無形資産の償却費及び減損損失 11 14 35 40 58
営業利益へのその他の調整 23 37 10 28 17
調整後営業利益 973 964 1,054 985 1,210
営業債権の減少(△:増加) 49 △302 67 △64 △76
棚卸資産の減少(△:増加) △205 △122 △233 △263 211
営業債務の増加(△:減少) △60 △6 59 15 △42
その他の純運転資本等の変動 19 97 △52 △50 52
純運転資本等の減少(△:増加) △197 △333 △159 △362 145
有形固定資産の取得による支出 △113 △162 △184 △301 △329
無形資産の取得による支出 △34 △29 △65 △62 △116
営業フリー・キャッシュ・フロー 630 439 646 260 910
売上収益比率(%) 14.9 9.5 13.0 5.3 17.0
財務管理(受取/支払利息、為替差損益など) △2 3 16 37 16
移転価格税制調整金 - - - - △52
支払法人所得税 △238 △252 △291 △253 △227
フリー・キャッシュ・フロー 389 190 370 43 647
支払配当金 △239 △255 △294 △328 △310
自己株式の減少(△:増加) 8 12 14 5 9
ネット現金の換算差額等 69 7 △35 △26 32
ネット現金の純増減 227 △45 55 △305 379

営業利益へのその他の調整:営業利益に含まれる(減価)償却費/減損以外のすべての非現金損益項目(例:棚損、貸倒引当、ストックオプション費用、資産除去損、引当金の増減)及び純営業資産に係るすべての非損益現金流出入(例:資産売却の入金、引当金の支払い)を調整しております。

営業フリー・キャッシュ・フロー(営業FCF):営業活動による現金創出能力を示す調整後営業利益から、運転資本の増減を調整し、有形/無形の営業投資を控除した税引前のキャッシュ・フローです。

フリー・キャッシュ・フロー(FCF):営業FCFから税金の支払い等を控除した、経営者の視点から見た純現金創出能力です。
ネット現金の純増減:有価証券や有利子負債の増減によるキャッシュ・フローが含まれております。
営業利益、営業FCF、NOAを含む資産負債の推移は相互に整合しております。

フリー・キャッシュ・フローの推移について

連結キャッシュ・フロー計算書はIAS7号「キャッシュ・フロー計算書」に基づいて作成しております。一方で、FCFは、連結キャッシュ・フロー計算書を内部管理の指標として再構成したものであり、ロシュも同様の指標を開示しております。なお、FCFにはCore実績のような除外事項はありません。

また、FCFについて、これまで支払配当金を控除したものとしておりましたが、ロシュのFCFの定義の変更を契機として、2016年第2四半期より、支払配当金を控除する前のものとし、一般的なFCFの定義に合わせることにしました。2016年以前のFCFも変更しております。なお、営業FCFには影響ありません。